譯文

在千尺的懸巖上，被鬼斧神工似的削成了城郭。千里長的石頭城迂回不盡，在萬里長江的洪濤中噴薄而出。當年王浚的戰船旗幟飛舞，直指南京，利用風而沒有停泊，在船頭點燃了火炬，輕易燒斷了石頭城的鐵索。

如今春去秋來，過了很多年，數萬南飛的大雁飛過，在它的鳴叫聲中，建都在石頭城的許多朝代都相繼滅亡了。山色蒼涼，江水湍急，潮水拍打著空蕩蕩的石頭城。幾聲漁人的笛聲，蘆葦花在風中閃閃發光。

注釋

念奴嬌：詞牌名。又名“百字令”、“酹江月”等。

石頭城：在今江蘇南京市清涼山后，曾是六朝“吳、東晉、宋、齊、梁、陳”的都城。石頭城南北全長約3000米。城基遺跡為赫紅色，內有大量河光石。此城原為楚威王的金陵邑，筑于楚威王七年(公元前333年)。東漢建安十六年（公元211年）吳國孫權遷此，在原址上重筑，取名石頭城。在今清涼山麓，下臨長江，形勢險要，是歷史上著名的軍事重地，有“石城虎踞”之稱。

懸巖：指南京清涼山。

歐刀吳斧：《后漢書·虞詡傳》，“寧臥歐刀，以示遠近。”春秋時期名工歐冶子和吳國人所鑄造的兵器。 [1] 

回：迂回。

噴薄：噴涌激蕩。

王浚：西晉大將，兩任益州刺史，曾用火攻的方式燒斷石頭城的鐵索，攻破東吳。

樓船：帶樓的戰船。

旌麾（jīng huī）：帥旗；指揮軍隊的旗幟。

風利何曾泊：據《晉書·王浚傳》，晉帝要浚到秣陵后受王渾調度，船過秣陵，浚指著船帆對王渾的信使說”風利不得泊也“，自管下金陵搶功去了。

“船頭”兩句：是說，王浚用火燒斷東吳攔江的鐵鎖，使得戰船順利通過。等閑：輕易。

征鴻：南飛的大雁

“叫盡”兩句：大雁年年南飛，在它的鳴叫聲中，建都在石頭城的許多朝代都相繼滅亡了。斷：廢圮。孝陵：明太祖朱元璋的墓。

空城：廢置的石頭城。

作作：光澤閃爍貌。

　　雍正十年（1732年）農歷八月初八，詞人在南京江南貢院參加了鄉試，鄉試后游覽了南京的名勝古跡，創作了《念奴嬌·石頭城》。

　　上片寫石頭城的險要，“懸巖千尺”一句總領全詞，借歐刀吳斧，指借春秋時代著名的工匠歐冶子和吳國鑄造的兵器，來筑成江邊的這座城郭。“千里金城”言其長；“萬里洪濤”狀其險，兩句勾畫，雄形險勢，頓顯眼前。“王浚樓船”五句，寫了一段歷史故事，寫了西晉王浚用火炬燒斷鐵索，攻陷石頭城終獲大勝。可以想見當時戰況何等的慘烈，石頭城再險，又何能阻擋這強大的攻勢。唐代大詩人劉禹錫在《西塞山懷古》一詩中，有“千尋鐵索沉江低，一片降帆出石頭”之句，也是說的這段故事。

　　下片抒懷，從石頭城說開去，虎踞龍盤，六朝古都，“春去秋來”，歷經千古盛衰，只剩下“一江煙雨”，而每年一度秋去春還的陣陣大雁，在石頭城的上空，叫盡了六朝興廢的往事，也叫斷了明朝開國之君朱元璋明孝陵的殿閣。而蒼涼的山色，悍急的江流，拍打著早已廢圯的石頭城，留給人們一段歷史興衰的往事。

　　全詞通過描寫石頭城的衰敗荒涼，深刻表達了作者對歷代王朝興衰的無奈和感慨。